| 作者 |
 [问题]虚心求教校长等各位投资界达人，私营企业去德国法兰克福上市有什么优缺点？ |
 |
| 所跟贴 |
[问题]虚心求教校长等各位投资界达人，私营企业去德国法兰克福上市有什么优缺点？ -- 君子豹 - (6 Byte) 2007-8-01 周三, 15:48 (2386 reads) |
猎人小马
警告次数: 1
头衔: 海归少校
声望: 讲师
加入时间: 2006/10/09
文章: 424
来自: 火星
海归分: 14344
|
|
|
作者：猎人小马 在 海归商务 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
语言是个问题的。 安校说的对。其实语言后面是mentality，这个会在成本上反映出来，而且不小。
到目前为止在德国市场上市的中国公司有两个，一个是山东的进entry level的， 融资额度比较小。 另外一个公司就是zhong de (bloomberg: zef:ag)， 这个是通过bank sponsor上的。 融资额度78m的euro（不算入green shoe和老股东的出售0）， 换算成美元就是100m多， 在香港和NASDAQ都不算大。
其实法兰克福交易所按照交易量看是很大的交易所，而且可以直接trade很多中国海外上市的股票。
楼下有个文章提供了一些比较不错的线索。 这里我说点技术的。
1. prime standard和其他的三个标准在investor ba<x>se上有很大的差别。 前者你面对的是global investor ba<x>ses。 后者你更多面对的是德国的机构。这个差别不仅是在reporting上的要求，估值和流动性上也是有很大差别的。 所以如果是想通过传统的IPO程序上， 那么尽量上prime，尽管带来一些额外的费用， 但是还是值得的。 如果上了general standard， 可以出半年报。
2。德国对中国公司是不熟悉的，很大的区别是在法律上。欧盟是一个体系，内部的公司都是亲戚，至少一个村的，好商量。 但对于中国公司则暂时还是有些谨慎。注意一下zhongde是改组成为一个AG公司上市的。 BVI/CAYMAN不是最优的选择。而且重组为AG公司后， 公司的监管结构也不同， 有兴趣的去查查德交所的网站， 有中文的介绍。
3。整个上市程序比较快，zhongde基本在审计后3个月完成。 注意，欧洲的基金经理都是夏季不干活的， 所以上市的timing要有选择。
4。 上市成本不算高。 忘记是几个点了。 但和其他市场相比不算高。
5。 会计上都是IFRS。 反正比去美国轻松点。
6。 其他还有一些， 德国是机构为主的市场， 所以公司上市后每年要去拜访大的流动股股东，这是个成本。而且好像每个季度要公司的CEO去欧洲road show。 这个对management 的压力也大。而且欧洲的institution都很rational和保守，别指望像A股， 甚至港股都不如。
其他方面在规则上也算标准， 没什么太大的麻烦。
这次的bookrunner是sal oppenheim， colead有BOCI和CLSA（CLSA蛮好的， 偶喜欢， 研究报告简单实用， right to the point）。oppenheim 看起来是德国的大券商，其实还是小。 销售能力局限在德国。DB其实不错的，两地都有team， 也有全球的销售能力。
zhongde的上市在valuation上有点低了，主要原因其实大家都知道， 第一个中国公司，大家不熟悉。
如果有中国公司准备去德国上市，最好是有一轮foreign investor的private placement。这样你的investor可以帮你很大的忙的。
作者：猎人小马 在 海归商务 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
| 相关主题 |
| 给安校长及关心投资公司的朋友--中国官方确认民间私募投资基金合法的最早文本
|
海归论坛 |
2006-12-04 周一, 00:30 |
| 对安校长＂钱找投资＂一文的联想.希望斑主保留此贴,以鼓励不同意见和讨论
|
海归论坛 |
2005-8-03 周三, 11:55 |
| 各位投资界朋友，通过这些新闻你们看出了什么？
|
海归主坛 |
2008-6-08 周日, 16:12 |
| sap, 你的同伙有眼光啊！ “长虹大肆投资房地产”，日本解套了。
|
海归主坛 |
2007-12-13 周四, 13:32 |
| 请教校长和各位大侠是否了解Starwood？
|
海归商务 |
2010-10-14 周四, 23:21 |
| 请教校长，美国律师，yonggaolin，小雁子，木辛，夜归人等高人。VC...
|
海归商务 |
2010-10-02 周六, 18:43 |
| 请教校长及各位大老，现在噪音问题是风机的主要一个问题吗？
|
海归主坛 |
2010-6-23 周三, 17:02 |
| ZT 兰州拉面都要IPO了，天津煎饼还会远吗？请教校长，偶现在开始私募，原...
|
海归主坛 |
2009-5-12 周二, 09:07 |
| |
|
|
|
| 返回顶端 |
|
 |
|
| |
|
|
|
您不能在本论坛发表新主题, 不能回复主题, 不能编辑自己的文章, 不能删除自己的文章, 不能发表投票, 您 不可以 发表活动帖子在本论坛, 不能添加附件不能下载文件, |
|
|
