[网客JT]

Macro factor/macro trend 的影响 vs. supply/demand in specific market， which one is dominant?

你的意见是第二。 这个我还真的去学习过。 学习的结果是， 专家们对此问题, 1) 没有定论（其实没法有定论）， 2） 不要说定论了， 连比较定量化的研究都比较少。 定性的研究还是有一些的。

至少很多时候， 你的 thought 是对的 -- 否则这个问题就有定论了。

但是，什么时候macro factor (like inflation expectation here) matters more， 什么时候 individual commodity supply and demand matters more， 却是个大问题。

换句话说， 如果你believe individual commodity S/D is more important， then the key question is: 为什么捏？

其实同样的问题也适用于天凉的原帖（这是我说道过他的解释也不算什么终极真理的原因之一）， 为什么inflation expectation 如此的错误， 这个因素，会在这个时间（2008）， 导致这么dramatic的市场震动？ 会dominate 其它的比如specific market supply/demand的因素？

所以， 我认为你提出了一个很有意思的thought。 这些问题其实都不是什么终极/高难问题， 但也都不是什么一句话答案脑筋急转弯的问题。 真有兴趣， 就得像剥洋葱似的， 一层一层又一层。 所以一个好的discussion会使这个过程比较有趣味 -- 当然， 不沦为谩骂的discussion 比较少， 所以能享受这个乐趣还同时学到些东西的机会就比较难得。 所以我就会跳出来给我认为好的问题或讨论加个星 -- 有兔子没兔子也搂一枪。 没准就有了呢。 老狼辛辛苦苦开个平台， 不就是希望这样的事儿多一点儿嘛。

作者：网客JT 在 海归商务 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com