[分享]扎扎实实推股票... 作为一个曾经Macro Trader, 看我们坛子也觉得恐怖, 都是Soros么?
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[分享]扎扎实实推股票... 作为一个曾经Macro Trader, 看我们坛子也觉得恐怖, 都是Soros么?
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作者:
天凉好个哈糗
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时间: 2010-6-08 周二, 01:50
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作者：
天凉好个哈糗
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发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
来点有价值有成长盈利又明确的干货怎么样?
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398.HK 东方表行
大约的介绍就是, 一个售卖劳力士的表店. 在HK从60年代开始经营手表生意, 主打劳力士, 大股东杨明标先生是香港备受尊敬的一位老商人
HK10家, 澳门1家, 大陆37家左右.
典型的价值股, 推荐大家有闲钱的可以购买, 3块钱目标价为最少; 如果其私有化, 那么1.1-1.2倍的PB可期, 也就是100%增长...
原因: 市值7亿港币, 资产15亿港币, 其中2亿现金, 13亿手表存货(70%也就是9.1亿全是劳力士, 按照劳力士2手市场的当铺价格为6.5-7折来估价新表, 其全部劳力士存货值6.3亿, 加上2亿现金, 已经超过了其的市值; 更不用说其手头的还有其他30%的表也均为一流的世界名表, 30%的13亿, 至少也能回款2亿左右, 如果当大甩卖来卖的话. 在HK的3个地方, 中环铜锣湾和尖沙咀, 东方表行也拥有3个黄金铺位... 而一切的一切, 我们仅用1/2的甩卖价格来购买, 因为现在市值只有7亿...
请看其资产负债情况,
负债轻... 财务状况优秀
再看其经营情况:
其盈利情况稳定增长, 来源于大陆客户到HK的购买手表的增长, 和其在大陆的生意的增长, 我们可以认为, 其每股3毛钱HKD的盈利是一个十分保守的估计了for 2010和之后, 按照我们购买的1.91的价格, PE大概在6倍多一点, PB在0.5倍, 还有比这个更好的生意了么?
再看其在大陆的生意的发展, 从2002年的3%的总收入, 到现在的大约1/3, 大陆的生意每年都以迅猛的速度发展... 我估计在3-5年内,大陆与HK平分秋色可期... 而且这是建立在HK平稳发展和大陆继续以较高的速度增长的基础上的. 请看下表的增长速度:
最后用1句话总结, 就是我们付1半的钱获得一批完全是等于或者6-7折于现金的资产/存货; 然后以一个6倍的PE购买一个HK历史最久的华人表行, 而且它在国内的经营随着国内消费的增长亦可称得上是稳重有不错的升幅... 买股如此, 何求他?
作者：
天凉好个哈糗
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