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糞老轉貼，有些人爲富不仁，heads, they win; tails, you lose, 嘻嘻。

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#1: 糞老轉貼，有些人爲富不仁，heads, they win; tails, you lose, 嘻嘻。 (1555 reads) 作者: ceo/cfo,

时间: 2008-11-25 周二, 02:10
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作者：ceo/cfo 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

一個國家被搞成這個樣，一個貪字，而且是“合法的”貪！

據《華爾街日報》的分析，有15位來自大型住房建築公司和金融服務公司的老總過去5年每人拿到了超過1億美元的現金薪酬和股票出售利得。在這些高管中，四位老總所在的公司要麼申請了破產保護，要麼股價較高點下跌了九成以上，其中就包括雷曼兄弟(Lehman Brothers)和貝爾斯登(Bear Stearns)。

這項研究在查閱了120家來自銀行、按揭貸款、學生貸款、股票經紀和住房建築類上市公司的文件後發現，這些公司高管和董事過去5年來總計拿到了超過210億美元的薪酬。

金融危機爆發後，企業高管的薪酬和其他獎金成為一個重要話題。國會已經召開數次聽証會，批評華爾街高管和其他人士在企業和經濟如此狀況下仍瘋狂斂財。各家企業的董事會也在努力應對這個問題，希望制定出有長期激勵效應的合理薪酬計劃。

一些專家說，高收入必然伴隨著經濟繁榮。九十年代末的互聯網泡沫時期，有50多位人士在泡沫破滅前及時拋售股票，每人獲得了超過1億美元的進帳。許多人所創立的公司從未有過分文盈利。

紐約大學商學院金融學教授史密斯(Roy C. Smith)說，這個系統往往會回報那些參與制造泡沫的人。這位前高盛集團(Goldman Sachs)合伙人說，幾乎沒有人預料到眼下的這場崩潰。

不過，一些公司正在著手修改薪酬制度。最近獲得政府救助資金的高盛本周表示，其高層將放棄今年的獎金。瑞士銀行(UBS AG)表示，將把管理人士未來部分薪酬交由第三方保管，且在長期業績強勁的條件下才會發放這部分薪酬。

《華爾街日報》此項研究涉及的許多企業高管為他們的高薪酬辯護說，他們取得的薪酬是與公司財務業績掛鉤的，股東跟他們一起享受了財富。一些管理人士定期出售所持股票。其他人則是抓住了恰當時機，在市場大跌前數月或數年將股票出手。

在這個名單上排在最前面的人當中，有許多人目前剩余的股票遠遠超過賣出的，這意味著他們的紙面損失超過了他們從公司股票上獲得的收益。一些人是公司的創始人或元老，他們在數十年時間裡積累到了這些股票。其他一些人則是在危機爆發前很久就已離開公司。

此項研究有一個令人驚奇的發現，那就是住宅建築企業的老總們往往比知名華爾街大亨掙得還多。比如，Ryan Homes母公司NVR Inc.的董事長夏爾(Dwight Schar)過去5年拿到了超過6.25億美元。盡管股價較其2005年峰值下跌了64%，但NVR股票表現仍好於許多同行，部分原因是這家以建造中等價位住房為主的公司沒有購買空置土地。

據佛羅裡達州棕櫚灘縣的官員稱，現在夏爾自己的房子就是該縣一幢11英畝的海濱別墅，裡面有一個網球場和兩個遊泳池，是他在2004-2005年花了8,560萬美元從億萬富翁投資商佩裡曼(Ronald O. Perelman)手裡買下來的。夏爾的一位發言人稱他拒絕置評。

該研究分析了五年時間裡金融和住房相關企業人士薪酬和股票出售所得。研究使用了標準普爾(Standard & Poor's) ExecuComp的薪酬數據和來自InsiderScore.com的股票交易信息。

研究的目的是要確定業內人士實際獲得的現金，包括工資、獎金、以及通過行使認股權証和在公開市場上出售股票而獲得的現金，但不包括因取得限制性股票或是行使認股權証而得到的帳面利潤，除非高管將據此獲得的股票出售了。該研究對全部行業團體進行調查，包括那些因為在泡沫期的行為而接受嚴格法律法規審查的公司，還包括在危機中幾乎傾家盪產的公司，以及那些在眼下經濟不景氣的背景下表現良好的企業。

CHARLES SCHWAB舉例來講，經紀公司嘉信理財(Charles Schwab)的董事長、創始人施瓦布(Charles Schwab)在所研究的五年期內總計收入8.17億美元，幾乎都是出售股票所得。該公司的一位發言人說，現年72歲的施瓦布定期出售股票來使其持有的資產多樣化，並從事慈善活動，目前他仍然持有該公司17%的股份。該公司股票在過去5年裡持續上漲，在當前的低迷時期也表現不錯。施瓦布夫婦成立了一個慈善基金會，讚助項目之一就是每年捐助數百億美元用於幫助有認知障礙的兒童。

該研究發現，在收入超過1億美元的人中，有6位是住房建築商。其中一位是Toll Brothers Inc.首席執行長羅伯特﹒托爾(Robert Toll)。這家位於賓夕法尼亞州的公司以建造豪華郊區住宅知名。羅伯特和他的兄弟、公司負責人之一布魯斯﹒托爾(Bruce Toll)在這五年裡的薪酬和股票出售所得合計7.73億美元。

羅伯特﹒托爾的股票出售大部分是在2005年年中的某個月內進行的，當時正值Toll Brothers的股票飆升至歷史高點。此後該股已經累計下挫73%。該公司的一位發言人拒絕討論股票出售的時間問題。她說，公司首席執行長的薪酬是基於業績及其作為公司創始人增持公司股票的所得。

Angelo Mozilo
名單中包括一些熟悉的名字，比如莫奇羅(Angelo Mozilo)，他在五年研究期中收入4.71億美元，期間他帶領Countrywide Financial Corp.成為一家頂尖次級抵押貸款放貸機構。由於巨額損失，該公司今年早些時候賣給了美國銀行(Bank of America)。莫奇羅今年早些時候在國會為自己的所得進行辯護，稱他的薪酬是與業績掛鉤的，他作為創始人幾十年來都在增持自己公司的股票。

一些在眼下這場危機前賺了大錢的人沒有出現在名單上，因為他們的財富在給証券監管機構的報告中沒有詳細說明。其中包括對沖基金首席執行長、華爾街交易員和將公司直接賣掉的高管們。

2006年，赫伯特﹒桑德勒(Herbert Sandler)和馬裡奧﹒桑德勒(Marion Sandler)把執掌的抵押貸款放貸機構Golden West Financial Corp.賣給Wachovia Corp.，並從中獲得了20億美元。分析師說，Golden West的貸款投資組合的損失是導致Wachovia隨後出現下滑的原因之一。富國銀行(Wells Fargo & Co.)已經同意收購Wachovia。

現年77歲的桑德勒為Golden West的業務進行辯護，他說該公司的貸款損失不足以把Wachovia拖下水。他承諾將把出售所得用於慈善事業，並說他堅持持有“相當數量”的Wachovia股票，該股自2007年初以來已經損失了九成的價值。他說，如果我們預料到會發生什麼事情，我們早就把全部股票都拋售了。

作者：ceo/cfo 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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