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华锐风电猛人潜伏5年 IPO发审会紧急取消

cbp

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标题: 华锐风电猛人潜伏5年 IPO发审会紧急取消 (1630 reads) 时间: 2010-10-29 周五, 18:52

作者：cbp 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

华锐风电猛人潜伏5年 IPO发审会紧急取消
2010年10月29日 15:59 来源：理财一周报【字体：大中小】网友评论
　　五年之前，“华锐风电”还仅仅是韩俊良的梦想；五年之后的2010年10月27日，是华锐风电科技（集团）股份有限公司（下称华锐风电）接受证监会发审委IPO审核的日子。

　　虽然华锐风电发起人股东中并无自然人，但却隐现曾被称为“上海滩证券三猛人”中的两位，一位是上交所首任总经理尉文渊，另一位则是中国第一家证券营业部申银证券静安营业部的总经理阚治东。

　　按发行后10.051亿股的总股本计算，公司2009年18.93亿元净利润摊薄后每股收益约1.88元。以目前主板30倍的平均发行市盈率计算，华锐风电的发行价约56.4元/股。

　　以投资机构背后的自然人持股计算，华锐风电若上市，将催生33名亿万富翁，包括7名自然人的账面财富将超过10亿元。

　　不过，证监会10月26日晚间公告，鉴于华锐风电尚有相关事项需要进一步核查，决定取消2010年第189次发审委会议对该公司发行申报文件的审核。

　　10月27日，华锐风电一位股东在接受理财一周报记者采访时表示，对于华锐风电上会的取消“没话说”，对于发审委要核查什么并不知情。

　　三年成行业老大

　　2006年2月9日，大重成套、新能华起、方海生惠、东方现代、西藏新盟等5家法人单位出资设立了华锐风电，注册资本为1亿元。公司设立时，这5家股东实际缴纳了2000万元的出资。

　　事实上，早在2004年，现任华锐风电董事长韩俊良就看准了风电行业的机会，当时还在大股东大连重工起重集团控股子公司大连重工机电设备成套有限公司（下称大重成套）任法定代表人的韩四处游说，最终说服背景不一的投资机构掏出7000万元人民币，和大重成套火速组建一家注册资本1亿元的股份制风电公司。

　　依靠大连重工集团的国企身份和东北的重装基地背景，大重成套于2004年9月从一家德国公司手中引进1500千瓦风机全套技术，以购买生产许可证的方式引入国外成熟机型。业内又称“买图纸”。

　　在国家发改委推动下，一系列扶持和鼓励风电发展的政策密集出台。

　　2004年10月，大连重工起重集团原董事长祁玉民开始担任大连市副市长，但对华锐风电关心依旧。2005年长岭风电项目一期合同，祁玉民亲自出席签字仪式，提出大连应发展为国内最大的风电重大装备研制中心和产业化制造基地。

　　一位在风电行业工作多年的销售人员说，“官方不止一次提出要打造中国的Vestas（全球最大的风电整机厂商之一），大家都清楚指的就是华锐。”

　　2008年华锐风电新增风电装机容量1403兆瓦，超越了比它大八岁的金风科技（002202），排名中国第一、全球第七。华锐的低价策略帮助其迅速做大，但净利润、资产负债率等指标则比金风有所不如：2008年华锐利润为6.3亿元，金风为9.06亿元。华锐的资产负债率在2007年和2008年都在89.5%左右，远高于金风的54.89%和44.8%。

　　根据中国风能协会统计，2007-2009年，华锐风电国内新增装机容量的市场占有率分别为20.57%、22.45%、25.32%，2008年、2009年连续两年保持国内市场占有率第一。

　　在风电这样主要靠政府补贴和扶持发展起来的行业，主管部门的大力扶持尤为关键。根据《新世纪（002280）周刊》报道，2006年华锐刚刚成立，国家发改委就提出扶植金风和华锐做风电。
创业家韩俊良

　　华锐风电董事长兼总裁韩俊良，江苏盐城人，1964年出生，国字脸上架一副眼镜。熟悉韩俊良的人称，他思维活跃，有创业激情，又擅长人际关系。

　　他看准了风电，认定政府会很快出台鼓励支持国内风电发展的政策，外资占据中国风电市场80%份额的局面不会持久，而大连重工起重集团（下称大重起重）是东北重要的装备基地，在上游部件建造供给方面具有先天优势。至于技术，可以先通过购买“生产许可证”的方式直接引进国外的成熟机型。

　　时任大重起重董事长的祁玉民支持韩俊良的想法。2001年4月成立的大连成套成为韩俊良和大重起重风电事业的起点。2004年由这家公司出面，买下了德国Fuhrlander（富兰德）FL1500系列风机的生产许可证。

　　2008年3月12日，华锐风电完成了一次重要的增资。“韩俊良把手一摊，说‘你们看吧，看我能拿多少合适’。大家想了想，觉得他还是值这个钱的。”

　　公开资料记载，当年3月12日，华锐第一届第五次股东会议决议通过以增资方式，增加两个新股东。其中，新天域资本旗下的新天域远质投资有限公司（New Hori Future Material Investment Limited）出资2500万元，占增资后总股比的16.67%。

　　韩俊良的自然人独资企业——北京天华中泰投资有限公司（下称天华中泰）——出资2500万元，占增资后总股比的16.67%。天华中泰和新天域资本需要各自出资7500万元，其中2500万元用于增加华锐风电的注册资本，其余的5000万元作为溢价款计入华锐风电资本公积。

　　对于一家国有企业的高管韩俊良来说，拿出7500万元确实令人咋舌。对于韩俊良的资金来源，华锐风电招股书称，经过保荐人、律师“全球核查”，韩俊良的入股资金来源于自身积蓄、私人关系借款和通过天华中泰向中诚信托有限责任公司借款，资金来源合法，股权无争议。而天华中泰向中诚信托签订借款合同的日期为2008年12月24日，远在华锐风电增资9个月以后。

　　理财一周报调查发现，韩俊良1987年从太原科技大学起机专业毕业，2003年中国开始第一期陆上风电特许权招标时，韩已是大连重工起重设计院的院长，同时兼任大重成套总经理。

　　韩俊良个人100%控股的天华中泰成立于2008年3月20日，显然是为了2008年3月12日华锐风电的增资方案而成立，今年上半年其净资产达到9535.54万元，净利润达到8358.51万元。

　　2008年1月上市的华锐铸钢（002204）（002204）暴露了韩俊良的身份。在控股股东大连重工集团有限公司控制的其他公司中就包括大连重工机电设备成套有限公司（简称大重成套），法人代表正是韩俊良。大连重工集团控制的大连重环环保设备工程有限公司（下称重环环保）的法人代表也是韩俊良。

　　根据华锐风电招股书，韩俊良还曾担任大连重工起重集团有限公司副总经理。

　　新天域急行

　　2008年与韩俊良同时入股的FUTURE成立于2007年8月30日，注册资本为1000港元，已发行股本1港元，为NEW Horizon Capital Partners Ltd（新天域资本）全资控股。

　　招股书中披露，新天域资本成立于2007年4月19日，合伙人认缴的资本额5.06亿美元，已缴出资4.26亿美元，注册地址为开曼群岛，属于有限合伙企业，合伙期限为七年，主营为专注于中国的股权投资。

　　经过普华永道会计师事务所审计，新天域2009年的净资产为8.68亿美元，净利润为4.38亿美元。

　　招股书披露，新天域资本已经在国内投资了北京金隅股份有限公司、协鑫硅业科技控股有限公司、梅花生物科技集团股份有限公司等数家企业。

　　根据公告，北京金隅股份有限公司将换股吸收合并太行水泥（600553）（600553）。

　　理财一周报调查发现，新天域资本投资的誉衡药业（002437）（002437）于今年6月23日独立IPO上市。

　　此次增资后，华锐风电注册资本由1亿元增为1.5亿元，大重起重股比缩水为20%，其他四家初始投资者的股比也缩为11.67%。因新天域为外资，华锐也由内资变为合资企业。
猛人潜伏5年

　　2004年，南方证券危机爆发被接管，赋闲在家的阚治东和认识多年的原上交所总经理尉文渊瞄上华锐风电，两人领衔的东方现代和西藏新盟两家创投公司，成为华锐风电成立之初的原始股东。

　　2005年12月6日，阚治东和尉文渊管理的深圳市东方现代产业投资管理有限公司（下称东方现代）和西藏新盟投资发展有限公司（下称西藏新盟）参与出资设立了华锐风电。两家公司均出资1750万元，各占总出资额的17.50%。

　　如果说阚治东、尉文渊等猛人是通过魄力和眼光赚钱，那么，在2009年华锐风电已经取得行业第一地位后才突击入股其中的又是靠什么赚钱？

　　2008年3月完成增资后，华锐风电有7家股东（6家中资、1家外资），2009年1月变为22个股东。除了阚治东、尉文渊关联的一些公司，还有许多如蝌蚪般的小公司突击入股其中，让人捉摸不透。

　　新能华起将其部分股权转让给陕西丰恒胜达商贸有限公司、北京盛景嘉华投资顾问有限公司、北京益通森源投资咨询有限公司、衡水智盛投资咨询有限公司四家公司后，还有8.08%的股份。

　　方海生惠将股权转让给深圳市富鼎顺投资有限公司、北京颐源智地投资有限公司、海南鼎方源投资顾问有限公司、北京普丰行投资顾问有限公司、天津德同投资咨询有限公司、北京恒越星河投资咨询有限公司、北京泛海新能投资顾问有限公司七家公司。2009年6月，方海生惠注销。

　　2005年7月成立的方海生惠，注册资金1000万元，主要出资人是马建军、陆瑞镛。2008年8月变更为深圳富鼎顺、北京泛海新能各出资500万元，2008年10月再变成六个股东，2008年11月5日又增加了出资额只有9万元的北京恒越星河。

　　这些股东多数在2008年四季度成立。

　　这些公司背后究竟是谁？从目前有限的资料无法判断。深圳富鼎顺的股东和法定代表人几经变更，2009年9月显示北京京福信投资咨询公司持股100%，京福信在北京丰台区科学城（000975）海鹰路9号2号楼216室办公，工商资料显示这里还曾召开过股权转让的会议，但当地并无这家公司。

　　新股东北京颐源智地投资有限公司成立于2008年9月，注册资本1000万元，一度由北京中鸿联创科技发展有限公司出资985万元，法定代表人郭占宽。《新世纪周刊》记者发现郭占宽为北京海淀区苏家坨镇寨口村的一位75岁的农民。颐源智地股权后又经变动，现由2009年10月才成立的天津金海纳投资管理有限公司持有。

　　天知道，这些不为人知的股东背后隐藏了多少秘密。

作者：cbp 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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