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作者
[分享]为问青山绿水,能禁几度兴亡。 转载▼
沙无忌
头衔: 海归下士
加入时间: 2008/10/13
文章: 1
海归分: 482
标题:
[分享]为问青山绿水,能禁几度兴亡。 转载▼
(1840 reads)
时间:
2012-3-24 周六, 22:15
作者:
沙无忌
在
海归酒吧
发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
城楼百尺倚空苍,雁背正低翔;满地萧萧落叶,黄花留住斜阳。栏杆拍遍,心头块垒,眼底风光;为问青山绿水,能禁几度兴亡。这首“朝中措”为汪精卫60岁时所作(1943年),其中滋味即使是今天又能有几人读懂?今天博文后附上一个链接:《真实的汪精卫》,我国由于历史教育的缺失和对历史文献的篡改几成习惯,所以我们对汪精卫先生的了解几乎是零。
这几天我的心情非常不爽。因为我看到了我们国家经济政策正在全面的转向“和平路线”。从人民币开始升值的那天起,我就几乎可以预见这样的结局:任何投机的行为,最后无一例外的都会演变成投降的行动。不能不说汪精卫的曲线救国政策没有可取之处,从汪精卫的这首“朝中措”中我能理解他的无奈和今天的政策选择:为问青山绿水,能禁几度兴亡。
好了,政治上的感慨到此为止,还是来谈经济。CPI指数的回落已经非常明显,同时地方政府的财政状况也正在恶化。可以说中国经济正在进入全面的去库存和去杠杆周期,经济正在稳步走入萧条。市场的需求无非来自于投资,消费和出口。
中国出口所依赖的外部环境是不可控的,而且正在变得越来越复杂;同时中国制造的成本上升也加大了出口的难度,这都预示着出口相关行业的前景并不光明。其次,中国的消费是指望不上的,有钱人在消费问题上更倾向于资产性消费,比如房产等等,房地产市场被抑制,有钱人的消费也就差不多终结了;而没钱人在经济不稳的预期下,工作都甚至不保,就更不会消费。如果出口和消费都指望不上,那么政府能做的,或者说乐意做的就只有投资了。
从美国的债务/GDP比重来看,大概是100%,日本是200%,欧洲是70%-80%以上。中国目前公布的数据是10万亿-14万亿,而中国的GDP已经接近50万亿了,也就是从债务/GDP比重的角度讲,债务市场具有很大的空间。这里要区分一下地方融资平台和地方政府债务的区别。地方融资平台是地方政府通过公司运作,利用抵押品(主要是土地)从银行获得贷款的模式,地方债务是地方政府通过政府信用(不需要抵押品)直接从民间获得资金的模式。
地方债务的发行必然会引起民众对于政府偿债能力的担心,所以不久的将来,我们会看到固定资产税(房产税)的开征在全国范围内逐级展开。这个变化说到底,是国家税收方式转变的问题。
对于金融市场的参与者来说,可能更关注的问题是时间。无疑,上诉转变过程要求中国经济,尤其是金融市场短期内不发生剧烈变化。换言之,人民币在升值到头的时候,不至于引起资本大量外流是最关键的。
我猜测中国政府正在准备,或者已经和美国签署好了“密约”,这并不是什么阴谋论。而是在历史中大量存在的现实,比如我们现在都无法知道中国在加入WTO时签订的一些细则,《雅尔塔协定》中关于二战后巨头们瓜分世界的密约等等,世界上为什么存在“维基解密”?因为“密约”是存在的。我们这里要探讨的问题是:如果中美之间真的达成了密约,会在经济上怎样体现出来。我看两点:
1,美元指数依旧保持在比较低位。
2,石油价格依旧保持在比较高位。
因为中国经济在趋势逆转的时候,无法承受上述两大变化中的任何一项。我来更具体的解释一下,如果美元指数暴涨,黄金,大宗商品必然暴跌,那么刚刚开始去杠杆的中国经济必然蒙受重大损失和打击,已是千疮百孔的,中国混乱的金融系统也存在崩溃的可能。
中国政府要发债还要考虑发债成本的问题,如果石油价格下降成为预期(这点对于美国也是一样,所以要保持伊朗长期的紧张局面,围而不攻),将推高长期实际利率走势,间接加大政府发债成本。从最近的形势看,美国正在酝酿QE3,如果中美之间达成了密约,那么QE3必出无疑。
我一直以来的逻辑推理是站在中国和美国博弈的角度来推演的,最重要的思路有两个。
1,人民币国际化和通货膨胀是一体两面的事情。只要中国继续追求人民币国际化一定会站到商品的死多头上。这个问题虽然很多人还理解不了。但是看事实就好了,从人民币追求国际化那天开始,大宗商品涨了多少?中国进口了多少黄金,中国口岸上堆积了多少铜,铝,铁,锌。。。
2,中国只要不放水货币,伊朗就打不起来。美国也害怕人民币的突然贬值(同时严格管制资本),这不仅造成了国际资本的投资损失,还会引发国际金融秩序的连锁反应。所以对伊朗围而不打,悬而不击是钳制中国政府的一个重要战略,甚至包括朝鲜半岛。再说的简单一点,就是你中国要是放水货币,我就先让你恶性通胀,摧毁你的货币。
美元,欧元,日元这样的世界主要货币都在调整,而调整的成本要中国来支付,这就是这些列强的潜台词。所以人民币升值,而且升值到位后还不能贬值。加大人民币汇率波动幅度,大家可以理解成不能贬值就好了,其余的都是假的。那么,随着这种妥协的达成,我要到了修改我逻辑基础的时候了。
所以这个周末我非常郁闷,人民币国际化突破不成倒也罢了,我们正在从投机走向全面的投降。为什么?因为中国不仅存在一个债务/GDP的关系,还存在一个(对外债务+对内债务)/GDP比值的关系。
从后一个指标来看,总债务风险可能并不小,如果不能妥善处理对外债务,或者不给对外债务寻找溢价或者增值的空间,中国的外汇储备是否能够备兑支付是一个问题。中国出售国有资产并不是为了深化改革,我们老百姓让他们降个价都那么难,怎么会有动力自我改革呢?这实际上是外资的要求,是中国需要偿债的要求。不卖又有什么办法呢?资源早就卖了,国民福利也早就卖了,继续卖国企,卖农地倒也可以说是改革的继续深入。
也许从民生的角度讲,这样的结局对P民们来说是最好的了。我们也可以说这不是投降,而是利益最大化的“曲线救国”,或者说是“和平共赢”,我真的无法反对,我也无力提供更好的见解。但是郁闷啊,生为中国人,我还是打酱油去吧。。。
作者:
沙无忌
在
海归酒吧
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沙无忌
- (2599 Byte) 2012-3-24 周六, 22:15
(1840 reads)
以为要谈汪精卫,通篇是现实经济问题,经济能像保国那么血气方刚吗?
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悍马
- (0 Byte) 2012-3-25 周日, 06:11
(287 reads)
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