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VC系列：2004，中国创业投资高速发展（转贴）

安普若
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标题: VC系列：2004，中国创业投资高速发展（转贴） (1942 reads) 时间: 2004-8-18 周三, 11:50

作者：安普若 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

2004，中国创业投资高速发展

Ｚｅｒｏ2ｉｐｏ清科创业投资研究中心／文

2004年上半年，中国创业投资延续了自2003年初以来的回暖趋势，整个行业显现出喜人的上升势头。调查范围内的创投机构在2004年上半年共对80家大陆及大陆相关企业进行了投资，总投资额约为4．38亿美元，比2003年同期增长了31．86％。

广义ＩＴ最受追捧，
ＩＣ设计星光闪耀

总体而言，2004年上半年，广义ＩＴ领域（含ＩＣ、通讯／电信、ＩＴ（狭义））仍旧吸纳了绝大部分的投资。从投资数量看，通讯／电信行业位居第一，占21．25％，ＩＣ和传统行业并列第二，各占13．75％，互联网紧随其后，占12．50％。从投资金额看，ＩＣ行业高居第一位，排在第二位的是互联网行业，其次是通讯／电信行业，所占比例分别为28．34％、26．68％和18．52％。

ＩＣ行业方面，继去年ＩＣ制造获得多笔大额投资之后，2004年ＩＣ设计再受投资人青睐。今年ＩＣ领域的投资全部集中在ＩＣ设计环节，而且单项投资金额较以往大为增长。根据清科创业投资研究中心的统计，在过去的三年中，如果去除个别大额投资案例的影响，ＩＣ设计的平均单笔投资金额仅为200多万美元。而今年上半年发生的ＩＣ设计投资案例中，即使排除大唐微电子吸纳的巨额投资的影响，平均单项投资金额也超过600万美元。

ＩＰＯ退出贡献卓著，
募资不容乐观

2004年上半年的退出令人惊喜，调查范围内的创投机构共完成了36项退出，退出总金额超过2亿美元，接近去年全年的退出总额。其中，ＩＰＯ退出为11项，占退出总项数的30．56％。但就退出金额而言，ＩＰＯ对总的退出金额的贡献远远超过其他退出方式，贡献比例高达74．17％。此外，上半年共有9家创业投资支持的企业分别在美国、香港和新加坡上市，尽管部分ＶＣ还未能马上实现退出，但已是胜券在握。

上半年的募资情况和去年同期相比有所改观，调查范围内有5家创投机构完成新的募资，募集资金总额约为1．7亿美元，较去年同期的9860万美元上升72％。但与去年全年的6．4亿美元募资总额相比，则仅为去年全年的27％左右，募资形势仍然不容乐观。

2004年下半年中国
创业投资的发展趋势

调查显示，2004年下半年，大多数受调查创投机构表示将把主要精力放在投资上，并且表示下半年的投资金额将会超过上半年。

在关注的行业方面，调查结果显示，本土和外资仍然存在较大的差异性，外资仍将目光集中于广义的ＩＴ领域，而本土创业投资机构将更多地在生物医药、新材料、新能源等方面寻找自己的投资机会。

下半年的投资的主要区域仍将集中在长江三角洲、北京及环渤海地区、珠江三角洲等经济发达、投资环境良好的地区，同时随着“振兴东北”战略的实施，部分外资创投也将关注东北地区。中外创业投资机构关注的投资阶段则仍然主要是成长期和扩张期。

下半年最受关注的行业

调查显示，外资创投机构与本土创投机构在投资行业的取向上表现出较大的差异。外资创投机构在下半年计划投资的前五个行业是通讯／电信（85．71％）、软件（64．29％）、半导体（50％）、互联网（50％）和ＩＴ服务（42．86％）。而本土创投机构在下半年计划投资的前五个行业则是生物／医药（66．67％）、新材料（61．90％）、新能源／节能（42．86％）、ＩＴ服务（33．33％）和软件（28．57％）。

调查范围内，表示计划或希望投资于成长期和扩张期的本土创投机构的比例分别为66．67％和61．90％。外资创投机构的投资也将集中在这两个阶段，但更偏向于扩张期。表示计划或希望投资于扩张期企业的外资创投机构的比例高达78．57％，同时有50％的外资创投机构表示计划或希望投资于成长期企业。

作者：安普若 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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