我一直是在金融业里混的，喜欢这个行业的感觉是因为银行家认为自己是市场里的上帝：央行通过决定利率来告诉大家怎样花钱以及何时花钱，投行和商业银行通过Channel fund来宣布谁是Loser,谁是Winner。美国学校里的一个教授第一节课就告诉大家：”your job is to transfer money from dumber to smarter”。所以，对银行家来讲，真正的风险只有两类：Adverse selection 和Moral Hazard。其它任何风险都是技术层面的，可以通过系统设计和产品创新来解决。 现代银行业和金融市场最重要的一个功能就是Corporate Governance。在具体实现上，美国是以证券市场为主，日本是以商业银行为主，谈到欧洲的模式，一定要把英国和其他大陆国家分开，英国和美国是一脉相承，其他大陆国家虽然也有比较发达的证券市场，但大企业的治理模式也是以大型商业银行为主导的，圈子里称之为”莱茵企业模式”。
其他人的利益都考虑完了，现在该考虑国有股自己了。放弃表决权，第一个担心是被别人涮了。这里面最大的风险就是被人把企业贱卖了，这一点好说，大不了我保留这一项权利，别的我一概不管，被人收购的事我还是要发表意见的。经营上的道德风险也有许多。但关键问题是What if Scenario Analysis.即如果我把自己的权利交给别人，是不是这些风险还在，甚至更大？从过去20年的经验看。没有一个市场主体能经得起考验。反正操心也是白操，干脆当甩手掌柜的算了。因此，问题的核心变成：国有股如何在需要的时候变现？解决这个问题，原则是1。不能冲击证券市场，2。不能沦为任何个人谋取利益的手段。我觉得，一部国有资产管理法是必须的。国有股是国家财产，没有法律依据，现在部委，地方政府和国有企业管理人员都可以随意处置，太荒谬了。国有资产管理法应该明确规定国有股可以用来干什莫，不能干什莫。比如，国有股可以用来奖励管理者，卖给基金类的机构投资者或每国有企业回购。不能以任何形式卖给个人投资者等等。
