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【财经新聞ZT】美元突然走高人民幣不升值了？

手心手背

头衔: 海归上校

加入时间: 2004/12/04
文章: 439
来自: betweenlines
海归分: 67180

标题: 【财经新聞ZT】美元突然走高人民幣不升值了？ (1939 reads) 时间: 2005-1-20 周四, 13:45

作者：手心手背 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

【2005-1-18】美元“突然”走強造成融資成本迅速提高﹐對衝基金不得不暫時離開人民幣豪賭的戰場﹐回流歐美。但是﹐在最近的一輪博弈中﹐國際遊資成功地利用輿論推高亞洲貨幣和股市﹐早已博得巨額收益﹐遠未狼狽到鎩羽而歸。所以這一輪次的較量﹐並未分出勝負。

另外﹐由于美國經濟並沒有全面複蘇的蹟象﹐美元到目前的表現還隻能視為反彈而非反轉﹐換言之﹐在堅定賭博人民幣升值的利益集團看來﹐隻要中國經濟持續高增長﹐隻要人民幣不與美元脫鉤﹐隻要中國出口還保持大量順差﹐人民幣升值憧憬猶在。遊資走了﹐還會再來。

與之相呼應﹐受中國可能再次受邀參加Ｇ７會議消息的影響﹐人民幣幣值重估的話題在稍作沉寂后再度燃起。但中國政府捍衛人民幣匯率基本穩定的態度一如既往﹐人們說﹐遊資是在正確的地點選錯了對手與時間。

我們註意到﹐有關人民幣升值的建言中﹐最大的缺陷就是缺乏實證研究﹐如果不升值﹐我們的損失到底有多大﹐沒人說得清﹐所以﹐說服力似乎不那么強。

但是﹐如果人民幣升值﹐中國的損失有多大﹐至少外匯儲備價值的縮水一目了然﹙根據媒體的報道﹐中國的外匯儲備已逾６０００億美元﹚﹐至少對中國製造業遭受衝擊而可能加劇的失業顯而易見。如果考慮匯率波動本身對中國金融業的或有衝擊﹐人民幣自有其堅強示弱的道理。

問題在于﹐國際遊資和中國政府各自能堅持多久？目前看□局勢的發展似乎對我們越來越有利﹐因為﹐美國作為世界最大的經濟體﹐在人民幣升值問題上﹐其捍衛世界央行地位的長期利益與中國保持社會經濟穩定的現實利益出現了交集。盡管中國外貿的貿易條件惡化的確存在﹐但中國要為世界上最大的一場金融改革創造平穩的外部環境﹐不願冒匯率調整風險而橫生枝節；美國雖然失去了一些就業機會﹐但其必鬚捍衛美元強勢維持其世界銀行和全球資本市場的地位。況且﹐美國跨國公司的在華投資由于有中國優秀而低廉的勞動成本作為保證﹐同樣獲得了巨額收益﹐而美國普通民眾也同樣享受著廉價中國貨的福利。

其實﹐強幣很容易國際化﹐誰也擋不住。關鍵在于﹐中國經濟是不是真的強大？在超規模投資拉動的ＧＤＰ面前﹐在脆弱的金融繫統未獲重建之前﹐在巨額社保空賬面前﹐人民幣強勢可否持續？可能是我們未來需要面對的最大問題﹐換句話說﹐現在升值了﹐可能隨后又要貶值﹐而其中受益的隻有所謂的投機資本。如是﹐中國豈不成了國際遊資的提款機？所謂如魚飲水﹐冷暖自知﹐人民幣匯率調與不調或升值與貶值﹐中國更有發言權。

作者：手心手背 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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