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主题: 安氏大俗商业学：一道投资公司招聘资金管理人的面试题目

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安氏大俗商业学：一道投资公司招聘资金管理人的面试题目

安普若
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标题: 安氏大俗商业学：一道投资公司招聘资金管理人的面试题目 (10819 reads) 时间: 2005-8-15 周一, 09:50

作者：安普若 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

安氏大俗商业学：一道投资公司招聘资金管理人的面试题目

　　据说某个投资公司招聘资金管理人面试的时候，关于“投资业务”方面的题目有10个（其他方面也还有考核）。应聘者答对了一道，再出一道，一道题目比一道题目难。如果答不对就被淘汰出去了。

　　如果一个应聘者能答对前五道题目，业务方面基本就算及格了，一般就可以录用了。如果答对了7道题目，就可以按SENIOR级别录用（工资和分红一年能有50多万）。他们公司的老板和我说：到现在为止还没有人能答对全部10道题目。

　　他们老板开玩笑说：如果谁答对全部10道题目，他马上给他10万元的Signing Bonus。

　　这里我选了一道题目，是第五道题目。据说能答对这道题目的也不多。特贡献给大家，如果有兴趣可以试试，看你是否能在投资行业里混碗饭吃。

　　（注：按说我是不能透露这些面试题目的，不过一道题目应该没关系了。再有，如果谁在找工作的时候，真的遇到了这个题目了，那么你也就知道我说的是哪个公司了。）

题目：

　　为讨论问题方便，我们把投资简化成赌博，也就说只把投资当成随机事件处理。

　　假设你是一个投资人。投资的成功率是60％(既你赌赢的几率是60％）。

　　现在给你1000元资金，但你只有100次投资的机会。每次投资的交易成本是2元。

　　你的投资回报率是200％，也就是说如果你投资100元，如果成功你会得到200元。

　　那么，你如何投资才能获得最大的收益呢？为什么？（需要解释）

作者：安普若 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

上一次由安普若于2006-5-23 周二, 00:28修改，总共修改了1次

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安氏大俗商业学：一道投资公司招聘资金管理人的面试题目 -- 安普若 - (701 Byte) 2005-8-15 周一, 09:50 (10819 reads)

这道题是考kelly formula么？ -- nmhc - (54 Byte) 2010-6-13 周日, 16:29 (157 reads)

搞不懂 -- pchf005 - (3 Byte) 2008-7-15 周二, 14:02 (173 reads)

一次投入1000元 -- fbap9622 - (121 Byte) 2008-4-27 周日, 01:24 (216 reads)

I just run my simulation. 32X1,000 is my final result. -- lonelyvalleyblvd - (437 Byte) 2007-8-22 周三, 02:32 (258 reads)

花掉2元钱手续费，把剩下的钱全部投进去。 -- 或是 - (0 Byte) 2007-8-19 周日, 09:40 (323 reads)

答案呢？？ -- 或是 - (8 Byte) 2007-8-21 周二, 09:08 (229 reads)

20％的比例有问题 -- VanHelsing - (267 Byte) 2005-11-11 周五, 16:56 (448 reads)

You can earn maximum of $82.8 billion - my dumb calculation -- MIA - (582 Byte) 2005-10-05 周三, 05:59 (463 reads)

this question is not too difficult. just a math calculation. -- linical - (1928 Byte) 2005-9-22 周四, 23:41 (509 reads)

100times only get $7489.87 ??? -- richardhfy - (40 Byte) 2007-8-15 周三, 10:08 (280 reads)

I think as long as the 投资的成功率是60％(above 50%) -- wings - (243 Byte) 2005-8-24 周三, 05:05 (424 reads)

标准答案来了 -- ikonos - (332 Byte) 2005-8-16 周二, 16:02 (1269 reads)

I am not so sure. -- jijibabawu - (135 Byte) 2005-8-17 周三, 13:32 (411 reads)

如果认真算的话投资成本也应该考虑 -- 骆驼翔子 - (135 Byte) 2005-8-17 周三, 04:59 (443 reads)

this is a sort of trick question -- johndoe - (643 Byte) 2005-8-16 周二, 08:08 (550 reads)

简单的公式 -- easytheminandfuckthemhard - (202 Byte) 2005-8-16 周二, 05:33 (648 reads)

Risk/Return-Optimization -- easytheminandfuckthemhard - (273 Byte) 2005-8-16 周二, 05:21 (520 reads)

an estimate on the answer -- ocean7 - (437 Byte) 2005-8-16 周二, 05:14 (401 reads)

A basis strategy (No math) -- Tom12 - (1345 Byte) 2005-8-16 周二, 03:31 (502 reads)

If 100 is not the population, then this strategy( a little bit math) -- Tom12 - (1769 Byte) 2005-8-16 周二, 05:24 (454 reads)

Well, I guess it's safe to assume 100 is not the population, so please refer to my second post. Sorry for my typos! -- Tom12 - (0 Byte) 2005-8-16 周二, 05:40 (309 reads)

这是概率参考图。概率学的有点忘了，所以只能用最直观的来表达 -- 正月鼠 - (26451 Byte) 2005-8-16 周二, 03:20 (706 reads)

补充说明 -- 正月鼠 - (101 Byte) 2005-8-16 周二, 03:23 (340 reads)

安校的这个题目出的好 -- 风行水上 - (853 Byte) 2005-8-16 周二, 03:03 (700 reads)

哈哈，看来俺的思路是对地。 -- 小报记者 - (0 Byte) 2005-8-17 周三, 20:16 (362 reads)

第一次投出的钱，如果赢了，赢来的钱可否用于追加投资？ -- 正月鼠 - (0 Byte) 2005-8-16 周二, 01:58 (296 reads)

首先看你能够承受的风险如何，假定把1000元分成n份， -- benfangd - (189 Byte) 2005-8-15 周一, 23:09 (404 reads)

一次全压，照样是1200的收益，但可以搞100轮。 -- 对门子 - (119 Byte) 2005-8-16 周二, 01:45 (392 reads)

这其实说明了一个基本投资原则，投资回报与风险成正比。 -- benfangd - (71 Byte) 2005-8-16 周二, 02:04 (336 reads)

Max Return is 38.3 times the initial capital (1.2^20) -- Small_Bug - (461 Byte) 2005-8-15 周一, 22:08 (375 reads)

I forgot to take to commission into account -- Small_Bug - (105 Byte) 2005-8-15 周一, 22:38 (274 reads)

标准答案 -- feebe - (253 Byte) 2005-8-15 周一, 21:02 (1137 reads)

瞧瞧这广告做的， -- 小报记者 - (24 Byte) 2005-8-15 周一, 21:56 (471 reads)

不一样 -- feebe - (0 Byte) 2005-8-16 周二, 00:32 (342 reads)

参考CAPM模型，构建E（R）－VAR模型，供大家商榷！ -- yang2fin - (1209 Byte) 2005-8-15 周一, 18:18 (1258 reads)

If RFR is available, then I guess we should borrow a infinite amount of debt :) -- Tom12 - (362 Byte) 2005-8-16 周二, 05:56 (381 reads)

risk free but not cost free!!! -- yang2fin - (654 Byte) 2005-8-16 周二, 17:02 (369 reads)

Cost of RFR Debt should be much lower than 18% -- Tom12 - (580 Byte) 2005-8-17 周三, 03:40 (281 reads)

风险简单定义为VAR（variance, 即预期收入的方差) is not mentioned by the questioner. Commonly defined risk is the probability of losing money. And commonly defined 最大收益 is Expected Return, which is simply return X winning probability + return X losing p#癲 -- king - (110 Byte) 2005-8-16 周二, 01:15 (411 reads)

To KING, measure of risk? -- yang2fin - (518 Byte) 2005-8-16 周二, 01:26 (326 reads)

To get lowest variance, one needs to equally invest. If there is no commission, the answer will be $10 each for 100 times. -- king - (365 Byte) 2005-8-16 周二, 01:58 (342 reads)

wonder -- yang2fin - (299 Byte) 2005-8-16 周二, 03:33 (276 reads)

简化一个地方 -- yang2fin - (489 Byte) 2005-8-16 周二, 00:14 (415 reads)

这个贴可以不用看了，有缺陷。请直接看下贴“这下对了吗？详细讨论，包括单期复期两种情况！” -- yang2fin - (0 Byte) 2005-8-16 周二, 09:18 (295 reads)

已经很接近了，如果你能再进一步就算答对了。 -- 安普若 - (0 Byte) 2005-8-15 周一, 23:02 (482 reads)

这下对了吗？详细讨论，包括单项期期两种情况！ -- yang2fin - (1173 Byte) 2005-8-16 周二, 03:17 (675 reads)

看着我都眼晕，可是不Make Business Sense。WHY？ -- 坚强的肾 - (583 Byte) 2005-8-16 周二, 10:17 (379 reads)

谢谢你的归纳 -- yang2fin - (228 Byte) 2005-8-16 周二, 16:23 (344 reads)

agree with your first part, which I think it is also what the question asks for. Please find the 相切的具有最高U值的点 given $2 shift down on each E(R). But I think the question shall restate much more clearly. -- king - (0 Byte) 2005-8-16 周二, 04:07 (191 reads)

sorry, the tittle of last post should be 单期复期 -- yang2fin - (0 Byte) 2005-8-16 周二, 03:19 (182 reads)

yang2fin, 你的portfolio这门课应该学得不赖. 就是我怕老板看见这个回答会头发晕... -- 等会 - (0 Byte) 2005-8-15 周一, 20:00 (235 reads)

胜负比是2/3，分三次压，按概率有两回赢，然后再分三次压。。。 -- t_view - (0 Byte) 2005-8-15 周一, 16:25 (248 reads)

you have .4*.4*.4 chance to lose all money, if you times this with the return, it is worse than put money all in after commission -- king - (0 Byte) 2005-8-15 周一, 16:30 (174 reads)

错了，分5次压，按概率有3回赢，然后再分5次压，共十次 -- t_view - (0 Byte) 2005-8-15 周一, 16:28 (172 reads)

应该是第一次投多少，然后每次按剩下的百分之多少投吧 -- Leolee - (13 Byte) 2005-8-15 周一, 16:21 (222 reads)

补充，玩够一百次 -- Leolee - (0 Byte) 2005-8-15 周一, 16:30 (167 reads)

每次全鸭,压100次, 期望回报才最高. 期望回报应该=1000^(2^n) * (0.6)^n -- 等会 - (508 Byte) 2005-8-15 周一, 16:14 (272 reads)

这道题出得好。不算那两块钱，每次怎么压都是1.2的收益。 -- 对门子 - (49 Byte) 2005-8-15 周一, 20:24 (230 reads)

第一次输了就没的玩了啊，还得倒贴两块钱 -- Leolee - (0 Byte) 2005-8-15 周一, 16:24 (178 reads)

this is exactly what I mean, unless An Xiao means you will must have 60 times win out of 100 investments, then I think the answer may modified, when first 20 times, -- king - (273 Byte) 2005-8-15 周一, 16:23 (264 reads)

i mean first 20 times put all money in -- king - (0 Byte) 2005-8-15 周一, 16:24 (195 reads)

还真是道数学题。不做了，太累。 -- 对门子 - (0 Byte) 2005-8-15 周一, 16:08 (191 reads)

标准答案之一？ -- 坚强的肾 - (204 Byte) 2005-8-15 周一, 15:29 (462 reads)

这个解答中multiperiod investment的假设似与原题不符！ -- yang2fin - (396 Byte) 2005-8-16 周二, 00:01 (198 reads)

这道题目中，回报和风险不是成线性正比关系的。所以存在一个或若干个最佳投资组合。 -- 安普若 - (0 Byte) 2005-8-15 周一, 15:41 (307 reads)

本想等IBanking的朋友来回答。看来他们都在忙着赚钱... -- 风行水上 - (61 Byte) 2005-8-15 周一, 15:10 (310 reads)

函数 -- king - (398 Byte) 2005-8-15 周一, 12:39 (453 reads)

This was what I thought at first. -- 保尔 - (272 Byte) 2005-8-15 周一, 13:25 (243 reads)

add a bit explantion to An Xiao -- king - (233 Byte) 2005-8-15 周一, 13:04 (315 reads)

投资一次，风险是40％，如果投资多次，风险会降低吗？ -- 安普若 - (0 Byte) 2005-8-15 周一, 13:21 (333 reads)

It is the Correlation problem -- warwickfund - (399 Byte) 2005-8-15 周一, 14:29 (227 reads)

if there is no commission $2, it is the same risk/return whether you put in 1 investment or divide into n times, risk will be lower, and return will also be lower -- king - (112 Byte) 2005-8-15 周一, 13:25 (236 reads)

even if there is no commission, you still have to put all the money in at each time because the questioner is seeking max returns and limit it to 100 times of investments -- king - (0 Byte) 2005-8-15 周一, 13:55 (168 reads)

如果第一次是那40%里面的,你就输光了.那怕后面连续成功99次,还是只有0元 -- Lycus - (0 Byte) 2005-8-15 周一, 13:13 (229 reads)

hi, lycus, you divide n times still you have 40% loss, -- king - (109 Byte) 2005-8-15 周一, 13:18 (239 reads)

再换个方法说:如果不分开,假设连续成功99次,但最后一次失败了,还剩多少钱? -- Lycus - (141 Byte) 2005-8-15 周一, 13:58 (230 reads)

it is 0, but the probability is also close to 0 -- king - (0 Byte) 2005-8-15 周一, 14:08 (200 reads)

in my case, the probability is also close to 0, but return is close to inifinite (close to 1.2^100) and when you times the risk and probability, it shall be higher than any other combinations -- king - (0 Byte) 2005-8-15 周一, 14:10 (194 reads)

sorry typo, should say times the return with risk, because probabiity = risk. -- king - (0 Byte) 2005-8-15 周一, 14:15 (194 reads)

如果你投资一次，风险是40％，如果你多次投资，风险会不会降低呢？ -- 安普若 - (0 Byte) 2005-8-15 周一, 13:10 (225 reads)

简单解法 -- Lycus - (245 Byte) 2005-8-15 周一, 11:43 (442 reads)

从赌徒的角度看，规则似乎有点没说明白。。。 -- dontbesocute - (278 Byte) 2005-8-15 周一, 11:42 (364 reads)

Good question! I suppose that it means correlated default. -- halifax2008 - (0 Byte) 2005-8-15 周一, 11:54 (149 reads)

Here is absolute return... -- halifax2008 - (1828 Byte) 2005-8-15 周一, 11:34 (299 reads)

Update the formula -- halifax2008 - (444 Byte) 2005-8-15 周一, 11:51 (197 reads)

一道很好玩的数学题，尝试一下。初来乍到，向校长和各位ggjj请安了 -- warwickfund - (569 Byte) 2005-8-15 周一, 11:32 (468 reads)

嗯，好像有道理，俺只用了中学教的数学，看来是不对的 -- takeoff - (0 Byte) 2005-8-15 周一, 11:42 (155 reads)

:( 一不小心错了两处 -- warwickfund - (101 Byte) 2005-8-15 周一, 11:40 (307 reads)

如果是我，每次押100，输掉翻倍押，嬴满400重新从100来过，要不就四把输完。 -- southpug - (0 Byte) 2005-8-15 周一, 11:30 (361 reads)

就真是在赌场也不能这么干的，更何况是投资！ -- Baldeagle - (289 Byte) 2005-8-15 周一, 15:18 (378 reads)

你进了他们的“陷阱”了，你的回答正是他们预期的几个“标准”答案之一。 -- 安普若 - (147 Byte) 2005-8-15 周一, 11:51 (708 reads)

希望有标准答案，但是我的直觉告诉我是没有标准答案的，所以说如果是我， -- southpug - (140 Byte) 2005-8-15 周一, 12:00 (359 reads)

首先，老板不是聘请我来赌博的。（） -- EIC - (273 Byte) 2005-8-15 周一, 10:56 (770 reads)

也是一种答案。嘻嘻。 -- 安普若 - (0 Byte) 2005-8-15 周一, 11:04 (226 reads)

在给定的条件下，感觉应该有个唯一的最佳解答。 -- 保尔 - (47 Byte) 2005-8-15 周一, 10:53 (394 reads)

不知道这样推导对不对 -- takeoff - (157 Byte) 2005-8-15 周一, 11:22 (383 reads)

(1000/x)*40% 这一项少乘了一个“0” -- yang2fin - (0 Byte) 2005-8-15 周一, 23:45 (182 reads)

提示一下：可以推到出一个函数来，然后把投资回报率算出来 -- 安普若 - (0 Byte) 2005-8-15 周一, 10:58 (334 reads)

呵呵，不懂投资，纯从赌博角度说： -- fufu - (159 Byte) 2005-8-15 周一, 10:22 (1059 reads)

你只讲了如何投资，那么为什么你这样投资是最优的？能不能解释解释？ -- 安普若 - (0 Byte) 2005-8-15 周一, 10:42 (371 reads)

呵呵，我觉的还需要优化一下 -- fufu - (96 Byte) 2005-8-15 周一, 12:09 (584 reads)

俯！服！校长，这是答案了吧。就凭这一答，海归网就没白上。 -- 不说难受 - (0 Byte) 2005-8-15 周一, 10:33 (310 reads)

胡乱试一下。 -- pirate - (79 Byte) 2005-8-15 周一, 10:17 (341 reads)

FYI,Such test will never be given to a senior position like a fund manager. Only a very inexperienced Jr. or very low level position will get such test -- WallStreetDog - (351 Byte) 2005-8-15 周一, 10:13 (789 reads)

既然是very low level position的题目，那么请您回答回答，也让我看看你是什么水平。否则的话，我真懒得搭理你。 -- 安普若 - (52 Byte) 2005-8-15 周一, 10:29 (681 reads)

Just tell me what was wrong in my earlier post? Don't attack people, you only had a master degree -- WallStreetDog - (818 Byte) 2005-8-15 周一, 10:45 (796 reads)

prove a dog can never have ivory Trunk -- lonelyvalleyblvd - (0 Byte) 2007-8-22 周三, 02:21 (98 reads)

A Dog is a Dog! -- xuniu - (50 Byte) 2006-5-22 周一, 19:04 (232 reads)

街狗大侠当然不屑答你的题了，俺们都是巴灵顿无证同学的校友嘛，安校，你还是提点养鸡的问题得了，俺们懒得回答偷鸡的问题。 -- A.Hitchcock - (0 Byte) 2005-8-15 周一, 23:16 (210 reads)

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