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[转帖] 美元末日理论的实用价值
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作者
[转帖] 美元末日理论的实用价值
spiderman
[
博客
]
头衔: 海归少将
声望: 讲师
加入时间: 2004/10/25
文章: 1024
海归分: 206114
标题:
[转帖] 美元末日理论的实用价值
(1148 reads)
时间:
2008-1-20 周日, 00:01
作者:
spiderman
在
海归商务
发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
在2006年五月看清楚这个趋势还是挺牛的
发信人: viceroy (云中君)
标 题: 美元末日理论的实用价值
Original posted (Sun May 21 02:52:29 2006)
笔者最近发表关于美元末日理论,见[1]。有评论认为这是唱衰美元乃至唱衰美国。笔者
认为这样的评价是不着边际的。因为美元赤字最后导致美元过剩,这是事实,最后全球经
济失衡,已经是国际经济界的共识。至于名词,是叫美元末日,还是经济失衡,是关系不
大的。美元末日理论,比较通俗易懂。
笔者研究提出美元末日理论,是纯粹学术的。笔者认为最后这个理论是否正确,主要看理
论对于国际事务是否能够给出正确的预见。
如果这个理论能够解释一些现象,进而指明一些事情的发展和前景,那么对于很多企业和
中产阶级个人,将非常实用。
这时候,这个理论,就成功了。所以笔者对于所谓唱衰不唱衰,并不在乎。以下,笔者要
进一步推论,尽量给出基于美元末日理论的实用的预测。
国储局期铜巨亏
按照美元末日理论,剩余美元将轮番投机贵金属和有色金属的价格,在美元过剩问题没有
解决之前,这种推涨将不断进行下去。[1] 如果了解这个理论并且认为这个理论具有参考
价值,那么在国际期货市场上,就会非常小心地做这些商品的空头,尽量不做。
但是,国储局发生的一起巨亏,明显没有考虑美元末日理论。也许根本不知道这个观点。
据报道:
“国储局持有大量的铜期货空头头寸源于去年暴露的“国储铜事件“。2005年11月中旬,
据报道,国储局一交易员刘其兵突然失踪。他于去年8、9月间在LME铜期货市场上,以每
吨3000多美元的价位建立空头头寸约15万至20万吨,而这批头寸交割日是去年12月21日,
当时国际铜价已一涨再涨,国储局损失严重。”
国际铜价自从去年下半年开始一路狂涨,现在已经8000美元/吨。
当然,笔者的美元末日理论,是事后的理论,但是刘军洛的论点,没有用美元末日这样的
醒目的标题,那是2004年就发表了的。所以,这种观点不是马后炮。
美元末日理论和金价
美元末日理论,不是只能用来解释现象的。实际上可以用来直接投机倒把。
美元末日理论有一个推论,就是在美元末日时期,美元大跌是一种自我验证的预言。也就
是说投资者的预期就是美元要大跌。利用这种预期,就可以投机倒把。
比如最近纽约时报报道中国政府正在建立矿产资源储备,这个倒是刘军洛建议过的,叫次
金本位体系,这个消息触发金价大涨,突破了700美元/盎司。
换句话说,利用美元末日人心思变人心慌慌的效应,发布一些符合人们心理预期的消息,
就能撬动市场价格。这就是投机倒把的作用。
如果纽约时报的编辑在发表消息前买下大笔的做多黄金的期货,消息发布后自然是发财了
。
如果是中国政府自己宣布这个消息,那么你想又是谁发财呢?
美元末日和中国出口加速
近年来一直非常令人关注的人民币升值问题,似乎必然阻碍中国的出口。但是实际上中国
的出口增长率更高了,顺差更大了。为什么?实际上是美元末日阶段的特征之一。
美元末日理论的一个推论,就是主要自由兑换货币升值必然快于人民币。为什么?因为:
1。美元末日期美元成为抛甩货币。尽管即使是软着陆,也将面临较快地下滑。
2。持美元者尽量要把美元换成一种能够及时兑现的非美元资产。
3。最有效的无非是一种可兑换的货币。
4。当然,主要的可兑换货币的兑现性更好。而人民币是不可自由兑换的。因此,不是主
要地被兑换货币。
因此,在外汇市场,人民币不会很活跃。欧元,日元,新加坡币,韩元,都会被更快更多
地交易。因此这些货币在美元末日期美元下降的过程中,升值比人民币快。
事实上,从笔者开始观察大概一个月前,美元兑日元从120,下降到110.5;欧元换美元从
兑1.20升到1.285。而人民币还在8左右摇摆。比如韩元,比起金融危机时,几乎翻倍。
所以中国一季度的出口依然强劲,继续增长26.6%。贸易顺差达到233.1亿美元,同比增长
41.4%。
所以,认为美元贬值,人民币升值必然导致出口受阻的说法,并不正确。而美元末日理论
指出,相对升值速率才是决定因素。而根据美元末日理论,人民币升值速率较慢。
三个推论
本文的三个美元末日理论的推论,在此总结一下:
1。贵金属石油有色金属等期货的轮番涨价,是美元末日期的特征。所以尽量谨慎不要做
这些期货的中长线空头。
2。美元末日期的人心预期就是美元下跌,任何符合这个方向的消息都可以激发这个方向
的资金流动。发布这个方向的消息,可以作为投机的伏笔。
3。美元末日期的货币升值关键在相对升值速率。中国人民币升值速率较慢。
作者:
spiderman
在
海归商务
发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
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spiderman
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