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ZT: 中国警告豪赌人民币升值极不明智

wanderer
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加入时间: 2004/02/20
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标题: ZT: 中国警告豪赌人民币升值极不明智 (1410 reads) 时间: 2004-10-13 周三, 15:37

作者：wanderer 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

海外媒体近日透露，人民币近期内将升值7%，2004年10月12日，中国国家外汇管理局发言人警告，近日出现的人民币汇率即将调整升值的传言缺乏根据，发言人指出，中国不可能采取一次性重估人民币汇率的不明智做法，单边豪赌人民币升值是一种不明智的投机冒险行为。

中国外汇管理局网站消息说，该发言人指出，近日，中国政府在多个场合阐释了现行人民币汇率政策的基本点：一是自1994年起实行的以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度是符合国情的；二是要逐步探索完善人民币汇率形成机制，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。

该发言人认为，对于人民币汇率政策应从以下方面加以把握：第一，完善汇率机制是中国既定的改革方向和目标，但改革的进程取决于我国经济发展水平、经济运行状况、国际收支状况以及其他配套改革措施，是一项系统工程，必须稳步推进，不会一蹴而就，也没有具体的时间表。

第二，完善汇率机制的核心是提高汇率形成的市场化程度，增加汇率弹性，而不是简单地调整汇率水平。因此，不可能采取一次性重估人民币汇率的不明智做法。

第三，完善汇率机制是中国自主的选择，必然会充分考虑中国社会、经济的承受能力，避免汇率大幅波动。保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定，不仅有利于我国经济社会持续健康发展，也有利于世界经济金融稳定。

第四，从长远来说，增加汇率弹性后人民币汇率既可能上升，也可能下降，不可能只是单向变化。当前人民币面临升值压力与市场预期和利差因素有很大关系。然而，理性地分析，市场预期随时可能改变，而随着国际市场利率走高，本外币利差也在逐步缩小甚至可能反转。届时，市场资金流向都可能发生反向的变化。因此，单边豪赌人民币升值只能是一种不明智的投机冒险行为。

该发言人最后强调，中国现阶段资本帐户交易还存在较为严格的管制，资金的大进大出将会受到严密的监控和管理。外汇管理部门将在推进贸易和投资便利化的同时，进一步加强对资金流出和流入的管理，严厉打击无真实合法贸易和投资背景的非法外汇交易。

证券时报报导，人民币升值这个话题实际上已经炒了两年多，近期之所以有所抬头，是由于国际经济政治形势的变化以及国庆期间央行行长周小川的几次讲话谈到，完善人民币汇率形成机制意味着“更大的灵活性”，这句话给市场人士留下了想像空间。有国外媒体甚至称，中国将在10月15日决定对人民币升值约7%。那么，为什么人民币一直坚持不升值呢？

中国社科院金融所所长李扬对此做出了进一步解释。他说:“汇率作为一个金融因素应该服从于实体经济。目前，我国经济形势处于扑朔迷离的状态中，对于通胀因素是否持续、将持续多久、中国经济未来形势会怎样等问题，都有待研究，只有在研究的基础上才能对下一步的经济走势做出判断。”他预计，未来一个月，未必能对此得出完整的判断。

“另一方面，我国的货币供应量已连续四个月出现增幅下降，它会不会对下半年到明年的经济运行产生不利影响？还有石油价格上涨的冲击会在多大程度上影响我国经济？这些都需要观察。所以，从稳健角度来考虑，不宜给市场增加新的不稳定因素。”李扬说。他认为，汇率调整特别是汇率平价的调整会引起一系列的连锁反应，例如进口出口额度、进出口企业持有的外币资产的价值重估等都会受到影响。所以，当前调整汇率不是很紧迫，应根据国内经济形势谨慎行事。

从国际形势来看，也存在很多不确定性。如美国、日本经济在第二季度出现消费增长减缓或投资负增长，国际石油价格持续上涨等。对此，中国银行国际金融研究所研究员谭雅玲认为，在这种外部环境下，人民币升值更应该谨慎。很明显，西方发达国家希望人民币升值来转移国内矛盾，但是，中国是一个发展中国家，人民币还没有实行国际化，不能靠人民币升值来解决发达国家经济结构的矛盾，改变其贸易逆差的状况，这样做是国际货币体系和经济体系不公平的一个表现。从历史上来看，有过类似教训。

所以，谭雅玲认为，从目前国内国际经济形势看，我国在汇率问题上还处于观察、等待、磨合阶段，汇率调整的成熟期还未到。目前，除了石油和黄金的投机外，国际上很多投机筹码都放在人民币上，如果这时候人民币升值会进一步刺激国际投机。而且，此时调整汇率对国内市场改革的连续性和经济的连续性也有不利影响。我国贸易的贡献度中，60%以上是三资企业起的作用，如果人民币升值，会促使这些企业和资金撤出，对外贸也不是一件好事。

除了国内、国际经济形势不允许外，人民币暂不升值的另一个原因是我国汇率体制改革的相关配套工作尚未做好，国内的环境不支持立即采取更灵活的汇率制度。

乍看起来，国有银行改革和汇率改革无关，实际上，这都是汇率体制改革必须打下的微观机制方面的基础。这些金融主体能否对汇率的波动做好准备和进行合乎理性的反应是很重要的。目前看来，我国不仅在商业银行改革方面没有做好准备，在放宽资本项目管制、资本市场对外开放、金融市场基础建设等诸多方面的配套工作都还没做到位，汇率形成机制市场化的条件还不成熟，因此还不能妄言轻易将人民币升值。

李扬在接受记者采访时总结了两句话：“宏观经济形势需要第一，汇率机制第一。”就是说，在外汇市场因素、经济主体因素、宏观调控因素这三个因素不成熟的情况下，贸然变动汇率平价，是有危险的。

10月8日，韩国经济新闻引述北京权威消息人士的话报道，中国人民币币值，可望在这个月15号前后升值7％。报道并说，北京计划透过扩大目前0.3％的汇率变动幅度诱导人民币升值。

消息又说，中国采用管理型浮动汇率制度，但实际上实施1美元兑换8.28元人民币的固定汇率。消息人士并透露，扩大汇率变动幅度，将会使目前的汇率制更富弹性。韩国经济分析，中国透过扩大变动幅度、引导人民币升值，是为了透过降低进口原材料的价格抑制国内物价上涨。

作者：wanderer 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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